美科技巨头坐拥大量现金释放啥信号

发布时间:2019-11-16 09:53:25

此前有海外报道称,巴菲特公司目前持有大量现金,错过了长达十年的牛市机会,大股东对此表示不满。巴菲特公司的伯克希尔哈撒韦(BerkshireHathaway)在上周六公布了最新业绩,将其现金持有量提高至1282亿美元,引发了围绕其创纪录现金持有量的激烈辩论。

当时,这被认为是Berghill的另一种现象。然而,事实并非如此。巴菲特似乎并不是唯一持有大量现金的人。美国投资者目前持有约3.4万亿美元现金,而根据理柏(Liper)的数据,过去3年,货币市场基金的资产增加了1000亿美元,为近十年来的最高水平。根据瑞银全球财富管理公司(UBSGlobalWealthManagement)对4600名富有企业家和投资者的调查,过去一个季度,超过1/3的人增加了现金分配。

更令人惊讶的是,投资者和巴菲特等投资公司的现金储备都在上升。截至上一季度,微软的现金储备最高,为1366亿美元。谷歌(Google)的母公司字母表和苹果(Apple)分别拥有1,212亿美元和1,006亿美元的现金储备。此外,Facebook、亚马逊(Amazon)、福特(Ford)和其他公司的现金储备也排在前10位。现金储备包括公司的现金余额和债券等短期投资。

公司和投资者持有的大量现金可能出现以下情况:

第一,经济长期持续好转,企业经营前景很高,收入和利润大幅度增长,在十多年的牛市中,企业、事业单位、个人投资者和政府都赚了很多钱,资产负债率很低的实际财富增长,体现在手头现金流量大,净资产爆炸性增长,一句话:真的很富有。

第二,流动性强、流动性最强的股票市场,使投资者从股市获得大量流动性,使上市公司和投资者手头现金充裕,这是高流动性牛市带来现金充裕的最佳现象,只有大牛市才会出现社会现金流动性几乎猖獗的现象,这是石油丰富流动的体现。

第三,感觉巨大的风险即将来临,现金就是国王的概念得到了实践。河中温暖的鸭子首先感受到春天的气息。企业,包括投资企业和实体企业,对经济形势特别是对金融市场的风险最为敏感。一旦你觉得市场风险积累过大,就有可能爆发,它会变现资产,持有现金,放下安全袋,保持主动性。美国十年来一直处于牛市,一些公司担心风险。作为应对周期性衰退的一种方式,科技公司尤其喜欢坐拥现金,利用市场回调来收购资产。然而,根据最近的指标,金融市场出现重大风险的可能性很低。这些大公司处理风险和现金的方式是站不住脚的。

第四,考虑到这些公司的巨额储备,它们可能出于许多原因不会花更多的钱,其中之一就是它们可能只是在等待合适的时机,为一波并购浪潮做好准备。并购是所有这些公司都在考虑的事情,它们正在寻找保持高速增长速度的方法。

企业可以通过资本投资和收购等传统方式进行支出,也可以通过回购和分红等方式将资金返还给股东。但后者(尤其是回购)只是对投资者的短期提振,损害了公司乃至整个经济的长期健康。企业试图不回购股票,这将减少市场交易和流动性,不利于股市的健康发展。这里需要特别强调。

红星报作者于凤辉

余孟祥编辑